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        發表于 2020-12-09 15:20:45 股吧網頁版
        機構論市:三大因素影響A股走勢 外資逆勢抄底意欲何為?
        來源:東方財富研究中心

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          巨豐投顧:三大因素影響A股市場走勢

          觀點:四季度最重要的靴子落地,疊加市場較強的基本面支撐以及此前調整風險的釋放,市場風險偏好將集中回升。在經濟基本面的加速復蘇以及流動性合理充裕之下,市場向好趨勢的邏輯并未發生改變,結構性行情仍值得期待。短期,順周期板塊集中上行以及滬指一度重返3400點之后,市場跨年行情躍躍欲試,板塊輪動機會或將延續。

          今日,順周期標的以及金融股一度表現,調整了多日之下,今日這種走勢也讓題材股猝不及防,前兩日還躍躍欲試的題材股,今日整體迎來回撤,市場的輪動效應明顯。

          值得注意的是,市場12月3日迎來年內新高之后,當前市場似乎又迎來了新的變化,而時至年末,這種變活或影響接下來的行情走勢:

          首先,驅動力改變下,市場持續上漲的動力不足。雖然我們說市場各方支撐良好,也有相當的提振,但流動性驅動轉為業績驅動以來,市場整體提振的力度在減弱,即便市場向好趨勢未改,但連續上行的動力顯然不足;

          其次,市場輪動節奏加快,主線并不明確,影響市場繼續向上拓展的空間。11月順周期集中表現,但隨后題材股小幅表現,而權重、題材的轉換較快,市場整體節奏也比較頻繁,輪動之下,雖然整體表現健康,但市場向上拓展的空間并不給力。

          此外,板塊之間分化加大。我們發現,即便是順周期,資源股的表現遠遠好于其他,還有更多的順周期標的處于低位。而即便是題材股的反彈,同板塊之間也僅是個別標的的搶眼。而即便市場又開始玩價值投資,但貴州茅臺的表現也是其他白酒股無法企及的,因為一線白酒股表現搶眼,但很多三四線白酒股仍處于整理狀態。

          所以,當前市場或已經進入了“后新高”時代,即年內新高之后,隨著全年進入尾聲,行情縱深發展的可能性較小,更多的是結構性震蕩行情。而在這個震蕩行情當中,市場基本面向好、流動性合理充裕,市場整體向好趨勢的邏輯并未改變,但板塊輪動加快下,機會的把握難度在加大。

          因此,當前行情,建議投資者均衡配置策略,可繼續以順周期板塊為底倉進行標配,其中資源股以及銀行板塊還可積極跟蹤。此外,耐心等待新的低吸機會以及做好新的調倉換股的準備。具體的機會以及標的上,可跟蹤和關注以下幾點:1、標配低估值的周期股,大金融為首;2、跟蹤景氣度比較好的行業,比如新能源及新能源汽車產業鏈;3、內需消費中的相關品種,家電以及家居等;4、科技板塊的反彈機會。

          和信投顧:券商倒戈市場恐慌情緒升溫 外資逆勢抄底意欲何為?

          【盤面觀點】

          今日兩市早盤在權重拉升的掩護下指數小幅沖高,多方的攻勢僅僅維持了不到20分,大金融板塊出現劇烈分化一度領漲的券商倒戈跳水,隨機三大指數相繼翻綠,題材股成殺跌重災區,創業板跌幅居前。盤面上賺錢效應低迷,跌停個股數量激增,市場恐慌情緒升溫,銀行、能源開采、鋼鐵、造紙為首的大盤股強勢拉升成為護盤的主力軍,農林牧業、半導體、通訊服務、計算機設備則跌幅居前,北向資金表現較為淡定,選擇逆勢抄底。技術層面,大盤進攻陣位淪陷各大指數均回撤到箱體震蕩區間,量能呈階梯狀下降,短時間內若無利好消息刺激很難走出突破,脈沖性行情將是主流。

          題材股盤面的雪崩很大程度上與莊股翻車慘案有很大關系,近期暴漲近4倍的仁東控股在喜提了11連跌停后,被監管層石錘為游資惡意操縱股價,相關責任主體已被司法部門控制,對短期表現活躍的游資構成較大震懾,造成多只妖股閃蹦被按死在跌停板上,也使領漲的大金融部分板塊熄火。雖然本輪行情看似是權重板塊一手帶起的,但領漲的個股均為小盤價值股,上漲的核心是資金快速換手的短線投機行為,其動機并不健康,一旦游資遭到敲打風險偏好就會快速萎縮,而主流機構則忙著搏一搏提高一下年度業績,市場上很少有力量對板塊進行深耕,這也是為什么即便突破新高也基本沒有持續性的根本原因。另一方面,美股歷史新高不斷刷新看似繁榮背后被暗藏殺機,截止到現在今年全球股市的整體估值已經遠遠超過GPD增速可以接受的范圍泡沫化嚴重,隨時存在劇烈波動的風險,相對來講A股在價值上可謂是鶴立雞群性價比極高,這一點從國際投行一致看多A股上便可見一般。因此當前A股最適合的是中長線投資,不宜追漲殺跌,建議投資者戰略性布局銀行、券商、大宗商品為主的核心資產,短期可適當參與醫療器械、國防軍工、汽車產業鏈的交易性機會。

          消息面

          1、重慶:從12月5日起全市所有煤礦已停工停產

          12月9日訊,今日,重慶市召開全市安全生產和社會穩定工作電視電話會議,會議指出,吊水洞煤礦是停產關閉的煤礦,初步分析是企業自行拆除井下設備時違規動火作業引發火災,發生一氧化碳超限事故。重慶要深入開展煤礦領域隱患排查整治,嚴格執行停產關閉整頓礦井的管控措施。從12月5日起,全市所有煤礦已停工停產,對納入關閉退出的煤礦一律不準下井作業,同時持續加強煤礦安全監管。


        [1]

          源達:短期震蕩不改中期預期

          指數小幅高開,開盤之后沖高回落,集體翻綠,午后三大指數震蕩下行,券商板塊下跌,指數也集體回落,創業板指跌超1%,板塊方面,醋酸、煤炭板塊漲幅居前,盤中石墨烯(碳元科技)異動拉升,黃酒跌幅居前。整體來看,個股跌多漲少,市場情緒較差,賺錢效應繼續下降。

          新能源汽車銷量大增

          數據顯示,11月新能源乘用車批發銷量18.0萬輛,同比增長128.6%,環比10月增長24.8%。11月新能源乘用車市場頭部企業表現優秀,前三強企業突破2.0萬輛,其中上汽通用五菱36070輛、比亞迪26015輛、特斯拉中國21604輛,前三強共占新能源車總量46.5%。2020-2022年預計全球將有大批重磅新能源車型推出,機構預計2020/2021/2022年全球新能源車銷量分別為272.7/436.1/587.8萬輛,同比增速分別為23.9%/59.9%/34.8%,2021年是放量大年、增速提升。相關機會有望獲得市場關注。

          技術面上看,滬指經過5天的窄幅震蕩,今天出現再次下探,震蕩區間擴大,前期標志性陽線被吞沒;均線打破多頭排列趨勢,5日均線下穿10日均線形成死叉,MACD指標形成死叉之后向下發散,紅色動能柱減弱;KDJ指標死叉之后繼續向下運行,與MACD形成共振;成交量持續縮減。預計指數仍有震蕩整理需求。

          短期震蕩不改中期預期

          指數重心出現小幅下移,短線來看,大盤仍面臨調整壓力,但量能的極度萎縮代表著市場殺跌動力已開始減緩,如果量能不能恢復,則大盤將在區間內維持抵抗式整理。另外,從基本面上來看,A股市場基本面與技術面形成共振,資金主戰場開始轉向主板,大盤突破前高3587點并進入主升浪仍是大概率時間,結構行情向系統行情轉換讓大盤換擋提速,明年的行情向好預期仍在。具體操作策略上,大盤上方仍存在密集拋壓,建議錯過空頭發力高峰期,選擇短期觀望,或者輕指數重個股,注重中長期價值投資。具體方向上,順周期煤炭方向,新能源汽車方向,光伏風電等新能源方向或可持續關注。

        [4]

          中證投資:創業板指收跌1.76% 兩市成交額超7900億元

          12月9日,A股三大指數集體收跌。上證指數下跌1.12%,報3371.96點;深證成指下跌1.84%,報13716.53點;創業板指下跌1.76%,報2697.83點。兩市成交額超7900億元。北向資金凈買入34.69億元。

          申萬一級28個行業板塊中僅采掘板塊飄紅,其中家用電器板塊領跌兩市,汽車、商業貿易、休閑服務、通信等板塊也出現下跌。

          概念板塊中,連板、煤炭開采、智能音箱、水產等概念板塊漲幅居前;半導體封測、電路板、半導體硅片、稀土等概念板塊跌幅居前。

          興業證券認為,近期化工、有色、造紙等諸多復蘇方向的優質公司股價創出新高。當前經濟復蘇仍在進行,逐步從單純的中游向上下游其他領域擴散。復蘇行情沿著上、中、下游各自復蘇景氣的方向進行:上游漲價品種包括化工、有色、煤炭等;中游補庫存方向包括機械、汽車、家電等;下游服務業包括金融、航空航運、演藝酒店、餐飲旅游等。

          容維證券:指數短期繼續震蕩 回避兩類個股

          在美國股市小幅拉升的背景下,今日滬深兩市開盤呈現小幅高開的走勢,能源加工、化妝品、鈦白粉概念強勁拉升,金融機具、光學、甲醇概念等異動拉升,成交量比昨日有所放大,尾盤走勢略有回落,最終三大市場均已大陰線報收。截止收盤,滬指報3371.96點,下跌38.22點,跌幅1.12%,深成指報13716.53點,下跌257.36點,跌幅1.84%;創業板指數報2697.83點,下跌48.45點,跌幅1.76%。

          從技術上看,昨日收出帶長上下影線的小陰線,收盤時仍然在5日均線之下,今日開盤跟隨國外市場順勢高開,早盤快速回抽上方的5日均線之后就展開了逐級震蕩向下的走勢,由于本周一的一根放量陰線吃掉了上周五的帶長下影線的小陽線,使得技術面走勢變差,未來需要震蕩整固才能使指數未來上漲更加有力量。日線上,MACD指標處于綠柱加長的形態,KDJ指標死叉之后繼續向下運行,這些指標提示后市日線上短線仍需震蕩。

          綜上所述,目前大盤跌破短期均線,下方的30日均線將構成強有力的支撐,如能在支撐位縮量整理,后市放量上攻指日可待。從中線形態上看,大盤仍然運行在箱體之中,震蕩向上是未來的主基調。操作上,回避業績大幅下滑和漲幅巨大的爆炒個股,對于手中股票可高拋低吸或持股待漲。

        [6]

          天信投顧:尾盤跳水 箱體運行格局需外力打破

          今日市場點評:

          周三市場各股指受到外圍新高的影響,早盤紛紛高開。但是開盤之后便震蕩走低,其中滬指一根中陰線的殺跌,瞬間跌破部分均線的支撐,且在券商板塊的帶動下形成瞬間跳水;創業板股指持續震蕩走低,也跌至10日均線附近,且形成的一陰跌三陽的格局。整體來看,周三市場各股指低開低走,且盤中存在大金融板塊的殺跌,促使各股指持續走低,擺脫縮量整理的狀態。兩市僅有煤炭、電視等極少量板塊微漲;氮化鎵、券商等殺跌。

          明日市場觀察:

          周二的收市評論中再度明確指數市場周三仍會形成震蕩回踩的格局為主。而周三市場雖然受到外圍新高的刺激一定程度的高開,但是開盤之后市場的震蕩回踩,甚至臨近尾盤指數的跳水,完全符合繼續調整預期的判斷。從周三市場的表現來看,成交量快速的放大,存在一定的恐慌性拋壓,預計周四市場繼續保持弱勢整理的概率較高。

          短期行情分析:

          近期持續走出回踩格局,即使近期強如四連陽的創業板股指周三也是一根陰線跌三陽,市場大的格局其實沒有根本表現。其一,繼續維持箱體運行的狀態為主,滬指的箱體區間在3200點至3450點區間;創業板的運行區間在2600點至2800點區間;各股指在各自的區間內運行,想突破高點或者跌破低點,均不是很容易。二是市場現在依舊是存量博弈的特征比較明顯,主要體現在市場的熱點呈現交替,左手一只雞,右手一只鴨的蹺蹺板格局。短線上來看,暫時各股指均受到來自市場本身的壓力,以及年末的資金結算問題等,市場將繼續維持箱體震蕩的格局,這種格局需要外力進行打破。

          后市投資展望:

          綜合分析認為:指數全天震蕩下行,兩市行情萎靡,個股普跌,賺錢效應持續下降。受到減產后可能存在價格堅挺的煤炭等周期股領漲之外,板塊基本全軍覆沒;半導體、新能源汽車板塊調整,券商尾盤最后的跳水。市場題材表現低迷,資金反抽力度較弱。操作上,暫時繼續以控制倉位為原則,目前的主線都是圍繞著未來發展前景比較好的產業。

        [4]
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